(découvrez le premier article de la série sur la Crise du Subprime ici)
Investir c’est placer son argent à long terme sur une action ou un marché. Le résultat sera lié à l’environnement et au marché. Spéculer c’est attendre un profit à court terme sans tenir compte ni du marché, ni des conséquences. Ces définitions simplistes aident à appréhender le monde des hedges funds.
Crées à l’origine pour limiter le risque des portefeuilles institutionnels, ces fonds utilisent de nombreuses techniques de gestion. L’utilisation du crédit permet d’augmenter les masses de capitaux gérés, les gains – ou les pertes-, les risques et les commissions des gérants (le principe est simple : on emprunte à 5% pour réaliser des placements censés rapporter 30%. Une fois le gain réalisé, on rembourse la dette).
Les investissements réalisés par ces fonds peuvent être réalisés en prenant des options à la baisse. Ces dernières permettent en effet de réaliser des profits lorsque les marchés baissent. Les hedge funds peuvent ainsi tirer profit des excès de peur des marchés. C’est plus de 1 500 milliards de dollars qui sont aujourd’hui investis de cette manière.
On peut par ailleurs noter que beaucoup de Hedge Funds sont déposés dans des paradis fiscaux et que les clients sont les plus grandes fortunes (un million de dollars est souvent le minimum pour investir) ou les institutionnels. Ajoutons à cela que les frais de gestion de 1 ou 2% par an sont normaux. En revanche les 20-25% de part du résultat des fonds représentent des sommes considérables.
Un marché très important, une absence de contrôle, des marges énormes, une proximité avec les plus puissants : comment être surpris que certains fonds soient devenus de vraies machines à spéculer? Leurs investissements sont réalisés sur des actions, des devises, des matières premières ou des crédits (subprime), en fait, sur tout ce qui rapporte.
Ces fonds peuvent aussi compter sur des médias toujours incompétents pour expliquer le fonctionnement des marchés mais très intéressés par l’audience que permettent les crises financières. Plus ils font peur aux particulers, (cf. l’impact des articles de presse sur le risque de faillite de la banque Northern Rock en Angleterre), plus ils vendent, plus la crise s’aggrave et plus ces fonds vont gagner.
Cela fait plusieurs années que ces fonds sont présents et gagnent beaucoup d’argent avec le marché du crédit à risque et on en a jamais parlé. Aujourd’hui par l’intermédiaire des monétaires dynamiques, ce sont les particuliers qui perdent. Qui sont ces fonds? Quel rôle jouent il? Nous ferons leur connaissance dans le prochain épisode.
3 Réponses vers “Les fonds spéculatifs – hedge funds – et le subprime (2/2)”